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重溫宏觀經濟學（續5） 上篇末段我說「中產階級」（middle class）與「中等收入陷阱」（middle income trap），其實是兩碼事，但我要一齊說。 經濟發展帶動教育、醫療、交通等改善，社會上出現了一班「較富有」的人，我們稱之為中產階級的崛起（emerging middle class），這班人除有錢外，亦是有聰明才智與學識的一群，將來會成為國家人才的支柱，中產階級的壯大就代表社會國家的文明與進步，那麼甚麼是「較富有」呢？ 上篇用基尼系数表示經濟資源分配平等否，在Wikipedia 看那些數式使人頭痛，如果底線是人數，上線為財富，正三角型代表財富集中於一小撮人中（或稱梨子型分配法），socioeconomic inequality 最高，倒三角型代表財富集中於大部分人中的（或稱蘋果型分配法），socioeconomic inequality 最低，一個社會有窮人、有富人，但都是少數，處於中間（不太窮、不太富）的人為主流社會，（或稱鑽石型分配法），最理想；如果用Normal distrubution 表示鑽石型經濟資源分配，就象下圖： 在澳洲我粗略估計個人稅前年收入在五萬至十二萬間為中產階級，年收入在二萬以下為貧窮的分割線（Poverty line）；其實簡而言之，中產階級就是一群自立自強的新興一代，他們已满足於「衣食住行醫教」六項基本生活要求，進一步為閑錢者，去玩、去樂、去游，尋求人生的更高目標。 以經濟力量來分國家經濟等級：已發展（developed）、發展中（developing）、未發展（under-developed），已發展國家及地區主要為歐美澳加，亞洲有日本、韓國、台灣、香港、星加坡，另加一些中東產油國；發展中國家及地區主要為金磚五國，未發展（under-developed）很少，因為無面，無人肯認，最多俾人標簽為 少發展國家（least developed countries），總言之，全世界的國家或地區，唔夠膽或份量話自己係已發展國家的，就話自己是發展中國家。 個人與國家無差别，都係想威要威，個個都想成為已發展國家，最好能夠參G7 及 G20，然而、許多國家發發下展，中產階級興起，可惜不久，又停了下來，一些人稱之「中等收入陷阱」，表現及原因很多，如Wikipedia 裏說的：投资比例低、制造业增长缓慢、产业不夠多元、劳动力市场状况贫穷、国民受教育程度较低、人口老龄化少子化严重，内需不足 ……等等，其實這些講法 都不盡不實，考其真實原因，又要重讀世界歷史。

重溫宏觀經濟學（續4） 简單而言，一國政府就是要處理這十樣因素： GDP 及GDP per capita Equity market →Share price index Labour market → Unemployment rate Debt market (supply of money) → Interest rates Commodity market (supply of basic needs) → CPI index FCX market → Exchange rate of local … Continue reading →

重溫宏觀經濟學（續3） 8.         政府預算平衡（Government budget balance）：Government budget balance = 收入（Revenue）減（less）支出（Expenses），駛錢當然爽過賺錢，特别是用 fiscal policies 開拓經濟，抗拒 Economic depression 或危機，理由多多，全世界99%的政府都唔夠錢駛，推行所謂的赤字預算（Budget deficit），錢從何來？加稅囉！加稅有極限，處理不好會民反，借錢囉！於是個個政府都推行政府債券（Government bonds），先駛未來錢，在民主社會，當朝政府都大洒金錢以求保持當政，選舉失敗，那筆債留給下任政府挨，一舉兩得，何樂而不為？當那筆政府債券由外國人擁有而成為 Foreign debts，問題開始大了，國内的政治及經濟會受外國影嚮，因為除了還債，還要俾息，而且最重要的是外國人繼續買政府債券。 9.        財富分配的基尼系数（Gini coefficient）：表示社會平等的經濟模式是基尼系数，由0至１，0是絕對平等，1是絕對不平等，現在大多數國家或地區都在4至0.6間，中國在2018 的基尼系数是0.468；基尼系数是指擁有的財富（Asset），有些變體社會平等模式如：收入（Income Gini coefficient）、機會（Opportunity Gini coefficient）、性別（Sex Gini coefficient）、種族（Race Gini coefficient）…… 總言之、社會越不平等，社會的和諧及整合（Social harmony and integration）就越困難，社會問題就越多。 10.       投資環境系數：我在網上做過調研，那些 best to do … Continue reading →

重溫宏觀經濟學（續2） 4.    勞工市場（Labour market）；我在尼泊爾行山旅行，見到很多年青人呆坐街頭等工作，心志都在無奈的時間中消磨，所以我的《新年十願》中，第一個就是「希望人人有嘢做」；有個指標表示經濟表現的是失業率（Unemployment rates），一般而言，在5%正負2%為最佳，低於3%是勞工短缺，高於7%是開始真的失業率，有少小失業率並非壞事，例如女生懷孕生仔，男女生回校重讀增強學歷，滄盪江湖增長見聞 …… 經濟好失業率就會低，經濟不好失業率就會高，政府這時就要入手，並不是大發失業救濟金，而是推行fiscal policy，發展公共工程項目，注錢入個經濟系統，增加就業機會。 5.    貨品市場（Commodity market）；所謂Commodity，是能源（和煤炭、石油、天然氣等）、礦產（金、銀、銅、鐵、鋁等）、糧食（米、麥、豆、粟米、豬肉等），影嚮民生：衣食住行醫教者，除住屋市場（Housing market）外，糧食及 Public utilities（水、電、電訉、天然氣）外，反映經濟稳定否的是通貨膨漲（Inflation），表示的是消費物價指數（Consumer price index），一般而言，在每年0%正負2%為最佳，負CPI 這點一般人不肯接受，因為人人都著意加薪，不過想深一點，如果CPI增速大過薪酬增速，薪酬增速也沒有多大意思。 6.     外匯市場（Foreign currency exchange market）；外匯這東西，以前是錢搵錢最易的工具，香港無外匯管制，各國幣值浮動，在港時開個澳幣戶口，將港幣轉為澳幣定期息高，若澳幣又昇，真喺「財息兼收」，但若論經濟稳定，算是本國幣值可以浮動，相對一籃子國際貨幣及黃金，我認每年的改變為0%正負2%為最佳，外匯市場是支持國際貿易的工具，並不是搶錢工具，中國的金融系統不為索羅斯等遊資集團所狙擊，是穿了鐵布衫，玩少翻，煩少翻，除笨有精，這點將來會詳說明。 7.     國際貿易平衡（International trade balance）；國際貿易有兩大理論源流：一是亞當密斯的 Invisible hands論，二是 Ricardo 的比較長處論，總言之自由的市場貿易就是最有效能（Effective）、最高效率（Efficient）的資源使用及分配，我都信了，不過後來看清楚，背後都是國家/集團利益為最終依據；國際貿易以前搞 GATT，現在是 WTO，不過都係美國話事、佢講的才算數；平衡（Balance）二字看似平凡，内實有玄機，1884第一次中英鴉片戰爭的最終根源就是不平衡貿易（Imbalance trade），當時英國向中國入口茶葉及陶瓷，但中國自足，不需入口英國貨，於是白銀東流，英國不可以命令國民不飲中國茶、不用中國瓷器，而英國的鎗炮又不想賣，最後英國耍招賣鴉片塗毒中國人民，林則除虎門燒鴉片，英國繞道進侵天津大沽口，結果是南京條約割讓香港島就是中國近代史的起點；2019亦可謂第一次中美貿易戰爭，最終根源就是不平衡，美國不可以命令國民不用中國價廉物美的日常生活品，高科技的東西如飛機引掣及高檔次CPU又不想賣，不平衡貿易由此起；舊年中美貿易大戰，以子之矛，攻子之盾，輪到中國講自由的市場貿易，雖云達成第一階段協議，我估計這場中美貿易戰將打打停停、停停打打地持續十年、甚至二十年。

重溫宏觀經濟學 1 因為冠狀病毒災害，中國政府强调「六稳」：要求各地方及部門要采取有效措施，做好稳就業、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作，保持經濟運行在合理區间。 這「六稳」的內涵易解但理論架構不完善，我在麥仔記（Macquarie U）讀了不少經濟學課程，特別有興趣於宏觀經濟學（Macro-economics）方面，所謂宏觀經濟學，即是國家及國際層面的經濟學，而微觀經濟學（Micro-economics）是講企業/家庭/個人的經濟學，所謂「六稳」在宏觀經濟學內的範疇，玆將我認為較完善的理論架構簡述如下： 一個國家及地區的經濟要求，是稳定與繁榮（Economic stability and growth），「稳定與繁榮」像似口頭憚，實有實質内涵，其主要内涵有10項： 國民生產總值（Gross Domestic Product GDP）及 GDP per capita；GDP = C + I + G + net Export，C是 consumption，I是 investment，G是 Government expenses，net Export 是 Export 與 Import 的相差比，如果Import > Export，net Export是負數，一般而言，經濟學家著重GDP 的增長率，中國前20年有兩位數字的增長率，今年預測是 6%，冠狀病毒災害下，有5%就偷笑；GDP … Continue reading →